黄金收评：美联储决议后出现反常一幕！美元走软金价却涨不动，两大风险逼近黄金多头
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发布日期:2026-10-29 06:47:52
24K99讯 美联储周三维持利率不变，但在通胀仍然偏高、经济活动保持韧性的背景下，联邦公开市场委员会内部出现分歧，两名官员支持立即加息25个基点，令市场对年内再次收紧货币政策的预期升温。受此影响，现货黄金在晚间美盘时段基本持稳，现货白银则明显走弱；与此同时，中东局势再度紧张、原油价格走高，也在一定程度上抑制了贵金属买盘，尽管美元指数略有回落。
截至收盘，现货黄金报4,067.21美元/盎司，日内上涨7.10美元，涨幅0.17%；现货白银报53.944美元/盎司，跌幅0.83%。
（图源：FX168）
美联储维持利率不变 但分歧加大
美联储周三将基准利率维持在3.75%至4.00%区间，投票结果为10票赞成、2票反对。美联储理事丽莎·库克（Lisa Cook）和克利夫兰联储主席贝丝·哈马克（Beth Hammack）投票支持加息25个基点，显示决策层对当前货币政策路径仍存在明显分歧。
联邦公开市场委员会在声明中表示，美国经济活动仍以强劲速度扩张，国内支出保持韧性，资本投资稳健，就业市场状况相对稳定。与此同时，决策者也承认通胀仍然偏高，这意味着在更多经济数据出炉后，进一步收紧政策的大门并未关闭。此次决定意味着美联储只是再次暂停加息周期，而非明确转向更宽松的政策立场。
市场目前仍将目光集中在12月再次加息的可能性上。期货市场显示，12月8日至9日会议上加息25个基点的概率约为83%，与周三决议前相比变化不大。
数据窗口临近 12月加息预期受考验
市场接下来将重点关注周四公布的美国第三季度GDP初值、9月个人消费支出（PCE）通胀报告以及每周初请失业金人数，三项数据均安排在美国东部时间上午8:30公布，对应北京时间周四晚间。PCE数据尤其受到关注，因为在美联储周三决议之后，投资者将据此判断潜在通胀是否已足够放缓，从而降低进一步加息的必要性。
如果GDP增速强于预期，或者通胀依旧顽固，12月加息预期可能进一步升温，并推高美国国债收益率，从而对黄金形成额外压力。相反，若通胀读数偏弱，或经济活动出现降温迹象，则可能削弱紧缩预期，并通过收益率回落和美元走软为贵金属提供支撑。欧洲央行和日本央行本周也将公布货币政策决定，这也加剧了全球利率和汇率前景的不确定性。
中东局势推升油价 通胀担忧未退
周三，霍尔木兹海峡以及美伊关系仍是市场的重要不确定性来源。围绕海湾能源基础设施的威胁再度升温，推动原油价格上涨，并使全球通胀前景更加复杂。与伊朗有关联的胡塞武装宣称对一枚弹道导弹袭击负责，目标是沙特阿美位于拉斯塔努拉的炼油厂，这是沙特重要的石油加工和出口设施之一。
这一说法出现之前，德黑兰方面刚刚与来自沙特、土耳其和巴基斯坦的代表进行了外交接触，相关接触旨在缓和紧张局势并防止地区局势再次升级。沙特方面尚未证实该设施出现重大运营中断，这使得市场仍无法准确判断事件对石油生产和出口的直接影响。不过，这一事件再次凸显了地区能源基础设施的脆弱性，以及霍尔木兹海峡海上运输持续面临的风险。
目前，华盛顿与德黑兰之间仍未达成明确解决方案，制裁、海上通行权和地区安全等分歧继续阻碍更广泛协议的形成。替代出口路线在一定程度上缓解了波斯湾原油运输的部分扰动，但油轮安全风险、保险成本上升以及潜在军事行动重启的不确定性，仍对市场构成明显约束。最新一轮升级推动原油价格在周二回落后重新走高，布伦特原油期货一度站上每桶115.00美元上方。对黄金而言，地缘政治僵局带来避险需求支撑，但油价上涨也会强化通胀预期，并增加美联储进一步收紧政策的可能性；白银则同样面临货币政策压力，同时其工业属性使其对高能源成本和经济增长不确定性更为敏感。
美欧股市反应温和
北美股市周三多数收高，投资者在消化美联储决议的同时，也继续为大型科技股财报进行仓位调整。道琼斯工业平均指数上涨约138点，涨幅0.26%，收于约52,516点；标普500指数上涨约0.20%，收于7,738点；纳斯达克综合指数变化不大，报约26,479点，部分科技股上涨被市场对人工智能投资支出、融资需求和估值的担忧所抵消。加拿大S&P/TSX综合指数也上涨约0.23%，收于约36,255点，多个主要板块普遍走高。市场对美联储按兵不动早有预期，因此决议后的反应相对克制，投资者正把注意力更多转向12月政策预期和即将公布的通胀数据。
欧洲股市周三表现分化，投资者在企业财报、高油价、较高借贷成本以及周四欧洲央行决议之间权衡。泛欧斯托克600指数微涨0.07%，收于644.14点；德国DAX指数上涨约0.4%，至25,700点附近；法国CAC 40指数基本持平，报约7,887点；英国富时100指数小幅上涨不足0.1%，收于约10,695点。欧洲银行股在主要银行公布季度业绩后表现不一，矿业和媒体板块则表现落后。德意志银行受益于强于预期的季度利润，但其他金融股走弱限制了板块整体涨幅。投资者同时继续评估法国财政不确定性，以及高能源成本对欧洲通胀和货币政策的影响。
美元走软但支撑有限
外部市场方面，纽约商品交易所WTI原油期货走高，报每桶101.89美元；布伦特原油报每桶115.36美元，反映出市场对中东能源供应的担忧再度升温。基准10年期美国国债收益率维持在5.0%附近，2年期收益率高于4.76%。美元指数走软，反映交易员在评估美联储决议，但在通胀担忧和进一步紧缩预期仍存的背景下，美元回落对贵金属的提振有限。
技术面上，黄金多头的下一目标是重新站上4,079.00至4,103.00美元/盎司阻力区；若能持续突破，后续目标将指向20日均线附近的4,124.00美元/盎司，进一步则看向4,190.00美元/盎司。空头的近期目标则是跌破4,015.00美元/盎司，若失守，进一步下看3,975.00美元/盎司，以及3,942.00至3,936.00美元/盎司支撑区域。首个阻力位在4,059.00美元/盎司，其后是4,079.00美元/盎司；首个支撑位在4,039.00美元/盎司，其后是4,015.00美元/盎司。
白银方面，多头的下一目标是重新站上54.460至55.130美元/盎司阻力区；若持续突破，后续目标将指向55.770美元/盎司以及56.000至57.000美元/盎司区域。空头的下一目标是跌破53.243美元/盎司，若失守，进一步下看52.410美元/盎司以及51.390美元/盎司。首个阻力位在54.460美元/盎司，其后是55.130美元/盎司；下一支撑位在53.243美元/盎司，其后是52.410美元/盎司。
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