1、国民经济运行情况发布会将举行

8月15日，中国国家统计局将举行国民经济运行情况发布会。会上将发布规模以上工业生产月度报告、固定资产投资（不含农户）月度报告、房地产开发和销售情况月度报告、社会消费品零售总额月度报告、能源生产情况月度报告。

2、7月金融数据公布

除经济数据外，7月M2、新增贷款、社融等金融数据本周或将公布。

华泰证券预计7月新增人民币贷款约2200亿元；新增社融约1.3万亿元，同比继续多增。预计7月人民币贷款同比增速较6月的7.1%小幅回落至7.0%，而社融存量同比增速较6月的8.9%回升至9%，M2同比亦较6月的8.3%略走高至8.4%。

3、11267亿元逆回购到期

本周（8月11日-8月15日）央行公开市场将有11267亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期5448亿元、1607亿元、1385亿元、1607亿元、1220亿元。

4、7月70城房价数据将发布

8月15日，中国国家统计局将发布商品住宅销售价格指数月度报告。此前数据显示，6月份，中国70个大中城市中，各线城市商品住宅销售价格环比下降，同比降幅整体继续收窄。环比看，长沙、上海涨幅0.4%领跑，北上广深分别跌0.3%、涨0.4%、跌0.5%、跌0.6%。

5、国外多个经济体发布重要数据

本周二值得关注的经济数据有英国6月的三个月ILO失业率、美国7月CPI；本周三可关注韩国7月失业率、德国7月CPI终值；本周四可关注澳大利亚7月失业率、英国第二季度GDP以及6月贸易帐、法国7月CPI终值、欧元区第二季度GDP修正值；周五可关注日本第二季度实际GDP初值、美国7月零售销售和8月密歇根大学消费者信心指数初值。

1、2025世界人形机器人运动会举办

8月14日至17日，2025世界人形机器人运动会将在北京国家速滑馆举行，本届赛事聚焦人形机器人发展的阶段性成果，立足实际场景应用，设置竞技赛、表演赛和场景赛三类项目。

2、新版移动电源认证实施规则正式实施

8月15日，《强制性产品认证实施规则移动电源、锂离子电池和电池组（试行）》（CNCA-C09-02:2025）正式实施。据国家认证认可监督管理委员会官网，相关指定认证机构应当依据新版规则和强制性产品认证通用实施规则要求，制定对应的认证实施细则，向国家认监委备案后方可按照新版规则实施认证并颁发认证证书；此前已经颁发的有效强制性产品认证证书可继续使用，认证证书转换工作采取到期换证、产品变更、标准换版等自然过渡的方式完成。

3、2025中国（广州）跨境电商交易会将开幕

8月15日至17日，2025年中国（广州）跨境电商交易会将在广州广交会展馆举办。本届展会以“外贸新动能，数字新未来”为主题，共有1000多家供应链企业、40多家国内外主要跨境电商平台以及近200家生态链服务商参展。其中标准展位超过1800个，同期将举办30多场行业论坛活动。

4、恒生创新药指数及恒生港股通创新药指数修订方案将实施

恒生创新药指数及恒生港股通创新药指数修订方案将于8月11日正式实施，此次修订明确剔除CXO公司。

5、美国或将出台半导体和药品关税

此前，美国总特朗普宣布将大幅提高药品关税税率（最高250%），并称将在未来一周左右宣布药品和芯片关税。

1、中国船舶、中国重工股票停牌

8月13日，中国船舶、中国重工两公司股票将停牌，中国重工将停牌直至终止上市。7月18日，中国船舶和中国重工合并事项取得中国证监会出具的同意注册批复。

2、300多家A股公司发半年报

本周A股有300多家上市公司发布2025年半年报，包括贵州茅台、金龙鱼、中国联通等。

3、开普云重大资产重组

开普云8月8日晚间公告，公司正在筹划发行股份及/或支付现金的方式收购深圳市金泰克半导体有限公司或其存储业务资产的控制权。经初步测算，本次交易可能构成重大资产重组，不会导致公司实际控制人发生变更，不构成重组上市。

4、黑芝麻实控人拟变更为广旅大健康

黑芝麻公告称，广旅大健康拟协议收购公司控股股东黑五类集团持有的公司20%股份。本次权益变动完成后，公司控股股东将变更为广旅大健康，公司实际控制人将变更为广西国资委。公司股票自2025年8月11日（星期一）上午开市起复牌。

Wind数据统计显示，本周（8月11日-8月15日）共有33家公司限售股陆续解禁，合计解禁30.57亿股，按8月8日收盘价计算，解禁总市值为2325.1亿元。

从解禁市值来看，8月12日是解禁高峰期，7家公司解禁市值合计1961.14亿元，占本周解禁规模的84.35%。按8月8日收盘价计算，解禁市值居前三位的是：海光信息（1957.11亿元）、智微智能（94.48亿元）、国信证券（64.5亿元）。从个股的解禁量看，解禁股数居前三位的是：海光信息（14.38亿股）、国信证券（4.74亿股）、亚信安全（1.91亿股）。

从解禁股份类型来看，首发原股东限售股份有10家，股权激励一般股份有9家，股权激励限售股份有7家，定向增发机构配售股份有4家，首发战略配售股份有3家，首发原股东限售股份,首发战略配售股份有1家。

本周限售股解禁一览：

Wind数据显示，本周（8月11日-8月15日）A股将有1只新股发行，其中北交所有1只，合计发行约3528.41万股，预计合计募资3.24亿元。具体来看，8月11日发行的是宏远股份。

中信证券：模型能力仍然是第一要素

机器人指数表现显著超越市场宽基指数，然而具身模型是本轮机器人浪潮的真正驱动力，其市场影响力仍然未得到充分反映。机器人使用的具身模型正经历分层架构到端到端的演化，最近几年内模型的感知、规划控制能力以及任务成功率大幅提升，但距离实际工业化和家居应用仍有提升空间。研报认为，模型能力仍然是第一要素，在后续竞争中，研发能力强、占据关键场景、优质数据资源的厂商有望获得竞争优势。

方正证券：小微盘股估值水平仍有上升空间

股价持续上涨后小微盘估值水平有明显上升，但无论绝对估值水平还是相对估值水平，距离历史极值仍有不小距离。在当前市场环境中，小微盘行情仍然值得关注。以市值因子看，小市值公司在2025年有明显超额收益；从基本面解释逻辑看，该行认为小微盘占优风格或反映了经济转型升级期的创新探索特征。

湘财证券：继续以“慢牛”方式运行

目前A股市场依然处于新“国九条”行情+类“四万亿”投资的重叠趋势中，预计2025年下半年A股市场大概率继续以“慢牛”方式运行。短维度来看，2025年下半年由于中美关税再次获得90天缓冲期，且我国7月出口数据保持较强韧性，而近期海外市场对美国对等关税的反应也相对温和，总体保持强势，综合而言，市场处于相对有利氛围中。未来对市场行情影响较大的将更多来自于正在推进的“十五五”规划。综合而言，预期8月份A股市场将总体呈现宽幅震荡、逐级抬升的态势。

长城证券：看好算力各环节投资机会

长城证券认为，一方面，伴随国内外大模型的持续升级，AI推理能力要求更高，对算力的需求也在持续增加；另一方面，芯片的性能不断提升也同时促进大模型等在AI产业持续取得突破。同时，随着AI模型仿真活人的能力持续提升，助力更多AI+应用商业场景落地，基于AI的数字互动有望成为下一个互联网和游戏产业的热门赛道，持续看好算力各环节投资机会。

开源证券：对科技主线的持续看好

在当前“增量市”环境下，TMT板块内部或不易出现“此消彼长”。当前不同于2023年时的缩量环境，若成交活跃且业绩兑现预期明确，TMT板块内具备业绩支撑的方向更可能实现强者恒强表现，而非再次陷入无序高低切换。在全球半导体周期共振向上的环境下，科技大类的机会层出不穷。从当前趋势来看，在英伟达产业链领涨后，半导体周期有望上行，前期因关税压制估值的细分行业正逐步修复。

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